Heritage Management

Сохраним богатство через снижение банковских расходов

6 марта, 2020

Что такое «вечные облигации», какой доход они приносят в 2020 году

Вечная облигация (perpetual bond) — это тип облигации с неограниченным сроком погашения.
Проценты выплачиваются держателям облигаций через регулярные промежутки времени, но сама облигация имеет срок погашения только в том случае, если ее эмитент обанкротится, хотя как вы понимаете сумма к погашению может быть равна нулю.
Эмитенты бессрочных облигаций не обязаны выплачивать основную часть облигаций кредиторам (инвесторам). Инвесторы держат облигации и получают проценты по их номинальной стоимости на неопределенный срок.
Поскольку основная сумма облигаций не погашается, эмитенты обычно выплачивают более высокие процентные ставки по бессрочным облигациям, чем по обычным облигациям. Полученные более высокие проценты компенсируют удержание основной суммы облигации.
Основная сумма облигации погашается только в случае банкротства компании-эмитента или государственного органа. В случае банкротства инвесторы могут требовать погашения основной суммы своих облигаций в соответствии с законами и нормативными актами, регулирующими приоритетность погашения задолженности.
Основная часть бессрочных облигаций, выпущенных в Европе и Швейцарии, обычно классифицируется как субординированный долг и погашается только после погашения других долгов заемщика.
Обычно, “вечные облигации” — это долгосрочные инвестиционные инструменты. Как только проценты, выплачиваемые в виде купонов покрыли стоимость покупки облигаций инвестор начнет получать бесплатный денежный поток на протяжении всего времени существования компании.

Примеры «вечных облигаций»

Rabobank VRN Certificate 6,50% . Выплачивает 6.5% годовых в евро от номинальной стоимости бумаги. Rabobank входит в топ 20 самых надежных банков мира с рейтингом АА+. Так как облигация субординированная ее рейтинг А+.
VTB Eurasia VRN. Эмитент группа ВТБ. Купон 9.5% в долларах США с 06.12.2022 доходность то 10-летних казначейским обязательствам + 8.067 %
Многие инвесторы ошибочно считают, что «вечные облигации» подходят только для долгосрочных инвестиций. В период низких ставок и в ожидании смягчения монетарной политики, они могут выступать альтернативой инвестиций в денежные фонды, так как их можно покупать на год или больше и получать очень высокую купонную выплату, кроме того если за этот период ставки на рынке станут еще ниже, инвестор может получит ее прирост стоимости самой облигации, если ставки поднимутся, то также возможны потери, но они могут быть компенсированы высоким купоном. Такая схема прекрасно работает когда клиент обслуживается в банке по схеме “все в одном” и не платит отдельную брокерскую комиссию за сделку.

Наше предложение состоятельным клиентам

Мы обладаем глубокими знаниями и ноу-хау в банковской сфере, рынках капитала и налогового права. Мы знаем, насколько сложно открыть счет в швейцарском банке для нерезидентов, но умеем обходить “подводные камни” и добиваться лучших условий для наших клиентов, которые обслуживаются в подразделениях private banking  и имеют счета открытых в иностранных банках